Notiunea de free cash flow reflecta numerarul care rezulta din activitatea firmei si care poate fi utilizat efectiv in scopul fructificarii unor oportunitati aferente sporirii avutiei firmei.
Free cash-flow-ul (FCF in continuare) rezulta ca urmare a scaderii din cash flow-ul generat de activitatea firmei a taxelor, investitiilor si activelor circulante.
FCF reprezinta astfel suma efectiv disponibila spre repartizare catre actionari.
Cum se calculeaza ?
FCF = EBIT (earnings before interest and taxes- profit inainte de cheltuiala cu dobanda si impozite) – impozitele aferente EBIT + cheltuieli non-cash (amortizarea) – costuri cu investitiile (CAPEX) – cresterea neta a activelor circulante
Sa presupunem ca o societate pe actiuni are un EBIT de 100.000 lei, iar deciziile investitionale sunt : o masina de productie in valoare de 10.000 lei si o crestere a stocului de materie prima cu 2.000 lei.
Care este valoarea FCF ?
FCF = 100.000 (EBIT) – 16.000 (impozit :16% * 100.000 ) – 10.000 (investitii de capital) – 2.000 (cresterea neta a activelor circulante) = 72.000
